日前，各车企半年报及业绩预报开始纷纷出炉。由于今年车市整体进入微增长，导致包括一汽夏利、华晨中国、江淮汽车等在内的上市车企的净利润都出现了不同幅度的下滑。

然而，诸如长城汽车、长安汽车及比亚迪等抓住了SU V市场和新能源汽车高速增长机会的车企，其利润则继续增长。对此，有券商指出，虽然汽车业总体景气度仍在下降，但SU V、新能源汽车未来仍是较为确定的结构性机会。

行业景气度下降车企业绩预警

中汽协数据显示，今年前7月汽车产销分别完成1361.27万辆和1335.33万辆，比上年同期分别增长0.8%和0.4%。而车市低迷带来的冲击则直接导致了车企半年报的业绩亏损。

在整车上市的企业中，一汽夏利下滑最为明显。一汽夏利发布的上半年业绩预告显示，其今年一季度实现归属于上市公司的净利润为1.38亿元，同比降幅达48.14%。

同时，港股上市的华晨中国也发布了盈利警报，该公司表示2015年上半年的利润较2014年同期下降约40%。华晨中国认为，今年华晨宝马业绩下滑主要是上半年销售成本增加、国内经济下行压力增长以及为推新车型与新生产设备导致相关成本增长等所致。

此外，在净利润下滑榜单中的还有江淮汽车。该公司一季度净利润仅为2.15亿元，同比下滑17.39%。东风汽车2015年上半年累计销售汽车9.4万辆，同比下滑27.28%。

“7月车市降幅明显超预期，表明市场形势进一步恶化，行业景气度低迷，而需求持续下降的最主要原因是宏观经济的疲软”，齐鲁证券分析师曾朵红认为，在汽车总体需求下降的情况下，SU V和新能源汽车则继续保持高速增长，仍存在着较为确定的结构性机会。

S U V、新能源汽车助推自主品牌逆增

事实上，SU V是乘用车唯一增长细分板块，且增速保持在30%以上。而部分抓住了SU V细分市场机会的车企也实现了上半年利润的逆势增长。7月27日，聚焦SU V产品的长城汽车发布中期业绩快报显示，该公司2015年上半年净利润49.01亿元，同比增23.96%。无独有偶，凭借CS75、CS35等SU V的热销，长安汽车也成为上半年车企成绩单里为数不多的那抹亮色。2015年上半年，长安汽车归属于上市公司股东的净利润为49亿至52亿元，相对去年的36.2亿元同比增35.06%至43.33%。

除此之外，新能源汽车也成为自主品牌利润增长的重要方向。7月新能源汽车生产19307辆，销售16884辆，同比分别增长2.2倍和3 .3倍。其中纯电动汽车产销分别完成11252辆和8970辆，同比分别增长1.7倍和3.3倍；插电式混合动力汽车产销分别完成8055辆和7914辆，同比均增长3.4倍。

业绩预告显示，比亚迪预计1-6月归属于上市公司股东的净利润是4亿万元-4.8亿万元，同比增长10.90%-33.08%。新能源汽车业务实现盈利的信号也大大鼓舞了车企发展新能源汽车的决心。从6月起，比亚迪、长城、江淮三家本土车企先后以非公开方式进行增发，其中募集的大部分资金用于新能源汽车领域。

对此，汽车行业分析师张志勇分析：“竞争仍在不断加剧，对于自主品牌而言，SU V产品与合资品牌相比的竞争优势还停留在价格层面，不具有可持续发展的空间，而轿车市场大部分是不断下滑的局面。对于新能源汽车而言，实现盈利的前提也是因为政府补贴的存在。在车市继续调整的下半年，自主品牌仍然压力重重。”