2014年1-7国内汽车销售1330.17万辆,同比增长8.2%,其中,乘用车销售1099.18万辆,同比增长11.0%;商用车销售230.99万辆,同比下降3.6%。6、7月份黄标车及老旧汽车淘汰进度仍然不如预期,国务院确定的今年600万辆的黄标车及老旧汽车淘汰任务变得异常艰巨。宏观经济的下行压力、包括房地产投资在内的固定资产投资增速下滑,导致商用车增长乏力,拖了后腿。

2014年1-7月,我国新能源汽车累计生产2.59万辆,同比增长280%。其中,纯电动乘用车生产1.38万辆,同比增长近7倍,插电式混合动力乘用车生产5027辆,同比增长近10倍。但销售端因为购置税免征时间点是9月1日,所以,新能源汽车的销售大大低于生产量。7月份新能源汽车销售主要集中在城市公交车等公共服务领域。 2014年上半年17家重点企业(集团)工业总产值、营业收入同比分别增长14%、13.4%,实现利税总额同比增长15%。各项指标虽继续表现良好,但月度累计环比在下降。

政府工作报告中提出的今年淘汰600万辆黄标车及老旧汽车的任务进展仍然缓慢,未达预期。1-7月估计仅淘汰50多万辆的规模,淘汰任务“刚性”特征迫使剩下的几个月,各地必然要大大加快淘汰速度。
政策方面:继国家发改委启动汽车行业的反垄断调查后,行业本身的混合动力汽车等的补贴政策也会尽快出台，成为9月份汽车板块的催化剂。 汽车类上市公司陆续发布2014年中期报告,整车类上市公司仍有近4成业绩下降。零部件公司的业绩表现好于整车公司。

600万辆黄标车及老旧汽车淘汰任务到底如何完成?“刚性”压力下,今后的四个月必然要大大加快,否则会大大影响2015年还有600万辆的淘汰任务,从而影响全国整体的节能环保大战略。新能源汽车免征购置税从9月1日开始,汽车板块很可能继续在新能源汽车产业链的带动下,加速上扬。

维持汽车行业“看好”的投资评级。9月份继续推荐:长安汽车,比亚迪、上汽集团。