【EV视界报道】车企的科创板之路正在提速。

当传统车企向汽车“新四化”转型，当投资由狂热转向谨慎，资金掣肘让造车新势力融资变得愈发艰难，具有灵活准入和融资机制的科创版，开辟了一条新路，成为车企心照不宣的解决方案。

今年以来，多家车企瞄准科创板上市，吉利IPO已过会，恒大汽车和威马汽车启动上市辅导，合众、天际、爱驰计划明年IPO。然而，登陆科创板，并不意味高枕无忧，上市不是终点，而是新的起点。 

中国版纳斯达克

科创板开市已有一年，这个中国版纳斯达克是怎么回事？

科创板的全名是上海证券交易所科技创新板块，英文名叫SSE Star Market，这个Star是从Sci-Tech Innovation Board的每个词中各提取了一个字母。

根据中国证监会发布的文件，上交所新设科创板，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。

这是一个汇集了高科技企业为主的股票市场，通过为科技创新企业提供资本服务，为中国经济高质量发展提供新动能。创立一年来，已经成为亚洲最有价值的股票市场，市值超过4000亿美元。

根据Refinitiv的数据，2020年7月科创板的新股发行创造了新的纪录，筹集超过70亿美元资金，同比大增46%。在科创板开市一年之际，上海证券交易所和中证指数有限公司正式发布了上证科创板50成份指数，科创50指数选取了科创板中市值大、流动性好的50只股票。

新加坡财富管理投资公司Envysion Wealth Management首席投资官Jacob Doo认为，科创板条件非常诱人，会使其成为纳斯达克的重要竞争对手。其中一个主要原因是，与纳斯达克相比，科创板的上市要求不那么苛刻，而纳斯达克市场对中国公司的首次公开发行股票施加了限制。对标纳斯达克，科创板旨在为中国本土科技公司提供更好的资本土壤。

目前，不少中概股著名的公司也选择了科创板。京东数科正在筹备科创板上市；蚂蚁金服在科创板和港交所同步发行上市计划。

科创板最大的特色之一是放宽了上市标准，根据板块定位和科技企业特点，以市值为中心，结合收入、净利润、研发投入及现金流等因素，设置多元包容的上市条件，允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市，允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市。 

然而在科创板已经上市的超140家公司中，尚无一家整车企业，这吸引到了传统车企巨头和造车新势力纷纷火速奔来，争当“科创板汽车一哥”。

红筹回归

28天闪电过会，吉利汽车首先稳赢入场券，距离登陆科创板仅一步之遥。

9月1日，吉利汽车正式向上证所提交科创板招股书，计划募集200亿资金，用于新车型产品研发、前瞻技术项目研发、产业收购项目和补充流动资金。9月28日，上交所披露吉利汽车科创板IPO过会，若成功上市，吉利汽车将成为国内A+H汽车第一股，同时也将成为科创板整车企业第一股。

当车市进入存量竞争时代，势必要靠核心技术与体系能力领先于对手，而在汽车产业新四化变革之下，吉利控股集团董事长李书福2018年在一次采访中提出了吉利将向全球创新型科技企业集团转型的宏大目标，开启了未来智能交通变革的探索，打造天地一体化出行生态。

2018年年底，“吉利集团有限公司”更名为“吉利科技集团有限公司”，经营范围增加了智能无人飞行器、卫星传输、互联网等业务范畴。 同时，吉利汽车在共享出行、飞行汽车、车联网、卫星通讯、锂电池梯次利用、充换电基础设施和碳循环制甲醇等创新商业模式及前沿技术方面均有所布局。

今年两颗低轨卫星的发射，是吉利开启天地一体化高精定位系统的商用验证阶段的开端。在低轨卫星布局形成后，不仅打造自身立体出行，还将与汽车制造、大数据等行业融合形成开放的平台。通过高精度定位技术、人工智能等服务对数据进行分析、对车辆进行监管，提供城市公共车辆监管、网约车监管、共享汽车监管服务。同时，助力智能驾驶感知、决策、控制，打造安全可靠的驾驶体验，服务于高速公路自动巡航（HWA），车路协同（V2X）、AR车道级导航解决方案和高级自动驾驶（HAD）。

作为国内汽车自主品牌龙头企业，吉利汽车也是智能化、电动化、网联化变革的先行者，成为了冲击科创板的关键。2019年度，吉利新能源和电气化车型销量达11.3万辆，同比增速高达69%，销量处于行业前列，目前已掌握底盘、动力总成、节能与新能源汽车和智能驾驶等领域的多项技术。吉利在首轮问询答复称，主营业务已涉及“高新技术产业和战略新兴产业”。 

可以预期，在登陆科创板后，吉利汽车将顺利高效打通融资渠道，快速构建起自己的技术创新护城河，不仅成功为自己打上了科技企业的新标签，也将对科创板中小规模高科技企业的提质增效发挥带动效应。 

新势力输血

先上市，先生存。对于正好属于科创板重点支持范畴的造车新势力来说，堪称一片“吸金”沃土。

9月18日，在港交所上市的恒大汽车发布公告，拟发行人民币股份，在上海科创板上市。仅相隔4天，威马汽车宣布完成D轮融资，同时传出即将冲击科创板的消息。二者将争抢科创板“新能源汽车第一股”的称号。

恒大汽车日前已与海通证券签署上市辅导协议，并在深圳证监局备案登记，拟在上海证券交易所科创板挂牌上市。9月15日，恒大汽车通过配售新股成功募资40亿港元，并快速获得大幅超额认购。参与恒大汽车配股的投资者巨头云集，其中不乏云锋基金、红杉资本等顶级大型国际基金，以及腾讯、滴滴等科技巨头。

分析人士认为，新能源汽车股继续在资本市场展示出强大的吸引力。马云、马化腾极少同时投资同一家公司，此次配股体现了两位科技大佬对恒大汽车前景的看好，也充分展示了恒大强大的号召力。

以此为契机，恒大汽车和阿里、腾讯、滴滴在车联网、自动驾驶、共享出行等领域的合作也将更为深入，全方位助力恒大汽车快速做大做强。腾讯代表了互联网生态系统的世界领先水平，阿里系在智能车载软件等方面具有突出优势，滴滴则是日订单超5000万单的共享出行巨头，未来与恒大汽车进一步深度合作的空间巨大。

相比之下，威马的上市推进节奏也很迅速。10月13日，证监会上海监管局网站发布了《中信建投证券关于威马首次公开发行股票并在科创板上市辅助备案情况报告》，辅导协议签署日期为2020年9月30日。

在此前的9月22日，威马宣布完成总额100亿元人民币的D轮融资，这也是造车新势力史上最大单轮融资。本轮融资由上海国资投资平台及上汽集团联合领投，百度与海纳亚洲创投基金（SIG）继续参与，其它参投方还包括湖北长江产业基金、苏州昆山产业基金、湖南衡阳国有投资平台、安徽合肥产业基金、国投创益产业基金、广州金融控股集团等国有产业投资者，以及芯鑫、紫光、红塔集团、雅居乐、盈科等实力派投资机构，募集资金将主要用于智能技术研发、品牌建设、数字营销和渠道拓展等。

从股东结构看，威马拥有了更加多元化的投资人矩阵，包括产业型投资方、互联网巨头、基金“国家队”、顶级VC/PE创投基金等境内外投资者。这些支持实体经济和科创企业发展的实力投资方，不仅为威马的发展注入资金“活水”，也积极与威马进行战略协同合作，赋能威马将5G技术、自动驾驶、三电系统等前瞻科技快速量产落地。

无论是恒大，还是威马，任谁首先成为科创板新能源汽车第一股，都会得到资本市场更高的关注及更高的估值，以及更广阔的发展空间。而在其后，还有几家新势力在翘首等待。

10月13日，天际汽车完成新一轮总金额超过50亿元人民币的融资，同时开启IPO准备工作，计划于2021年上市。爱驰汽车在先后完成累计超过70亿元人民币的四轮融资后，近日已与多家券商及上海证券交易所进行深入沟通，正式启动IPO筹备，融资将在近一两个月内关闭，下一步就是Pre-IPO，争取尽早在科创板上市。7月底，合众新能源也宣布启动C轮融资30亿元人民币，计划于2021年在科创板上市。   

虽然科创板对企业盈利没有明确要求，但并不意味着持续亏损的造车新势力能轻松登陆。除了五项市值和财务标准外，在科创板首轮问讯中，申请企业平均还要回答近50个问题，涉及未来规划、企业制度、现金流状况等多个方面。因此，科创板支持的是有真正技术实力和资金实力的企业，实现资本市场和科技创新的深度融合。

成功IPO，并不代表最终的胜出，新势力企业能否在竞争中脱颖而出，取决于创新，定胜于产品。登陆科创版之后，仍需凭借自身的硬实力，经受住市场的检验。