放在五年前，没人会相信，零跑这家曾被调侃“起个大早赶个晚集”的新势力，能在2025年站上中国新势力销量榜首，还成为行业第二家实现全年盈利的企业。
财报里的数字很直白，交付596555台，连续两年翻倍；净利润5.4亿元，首次全年盈利；营收647.3亿元，同比暴涨101.3%；毛利率14.5%创历史新高；在手资金378.8亿元，现金流正向。
很多人会问，新能源赛道卷成这样，前有理想稳坐盈利宝座，后有蔚小理紧追不舍，零跑凭什么能突出重围？是运气好踩中了风口，还是真的有不为人知的硬实力？
新势力的生存战，零跑打对了底层逻辑
在新能源行业，有个不成文的共识。造车就是烧钱游戏，新势力想盈利，比登天还难。从2015年新势力崛起至今，多数玩家要么在亏损泥潭里挣扎，要么早已黯然退场，只有理想一家长期保持盈利，直到零跑打破这个僵局。
很多人疑惑，零跑凭什么能实现盈利？难道只是靠销量堆出来的？
其实销量是结果，真正的核心，是零跑找对了“规模+效率”的盈利密码，跳出了“卖得多亏得多”的怪圈。
2025年交付596555台，连续两年翻倍，稳居新势力榜首。这个数字背后，不是盲目冲量，而是精准的产品定位。零跑没有跟风去做高端车型，也没有陷入低价内卷，而是聚焦主流消费市场，用“好而不贵”的产品，抓住了最广泛的家庭用户和品质刚需用户。要知道，主流市场的用户，既要性价比，又要智能化，还要可靠性，零跑恰好踩中了这个痛点。
再看毛利率这个盈利的关键指标，14.5%的年度新高，这才是零跑盈利的核心底气。可能有人会说，14.5%不算高，但要知道，就在两年前，零跑的毛利率还在个位数徘徊，能实现这样的突破，全靠全域自研带来的成本优势。
很多新势力之所以亏损，核心就是过度依赖外部供应商，核心零部件被卡脖子，成本降不下来。而零跑从一开始就坚持全域自研，智驾、智舱、电驱、电池等核心技术，全都自己搞。这种模式看似前期投入大、周期长，但一旦形成规模，成本优势就会彻底显现。比如零跑的电驱系统，自己量产压缩机和电源产品，品质达到行业领先，NVH性能更是树立了行业标杆，相比外购，成本直接降低了不少。
更关键的是，零跑的盈利不是“昙花一现”，而是具备可持续性。财报显示，零跑在手资金378.8亿元，还保持着正向经营现金流和自由现金流。这意味着什么？意味着零跑不用靠融资续命，已经能靠自身业务实现良性循环，这在新势力里，是极其难得的。
有人可能会问，同样是自研，为什么有的企业越研越亏，零跑却能实现盈利？
因为零跑的自研不盲目，不追求“高大上”的噱头，而是围绕用户需求，做“有用的自研”。比如用户关心续航，零跑就深耕电池技术，CTC电池底盘一体化技术提前一年通过新国标，还布局5C快充、固态电池等前沿技术；用户关心智能，零跑就迭代LEAP 3.5技术架构，让智驾、智舱体验持续升级。这种“用户导向”的自研，才能真正转化为产品力和盈利能力。
除此之外，零跑的渠道提质增效也功不可没。截至2025年底，零跑销售服务网络覆盖295个城市，950家销售门店和526家服务门店，更关键的是“金银种子投资人计划”成效显著，单店店效同比提升85.1%。渠道效率提升，意味着运营成本降低，每卖出一台车，能赚的钱就更多。对比有些新势力，盲目扩张渠道，单店销量低迷，反而拖累了整体盈利，零跑的“精耕细作”，显然更符合盈利逻辑。
其实零跑的盈利，还给新势力行业上了一课：新能源行业的竞争，早已告别“烧钱换量”的野蛮生长阶段，只有实现“规模、效率、利润”的平衡，才能真正活下去、活得好。零跑的5.4亿元净利润，看似不多，但它标志着零跑已经走出了生存危机，进入了高质量发展的新阶段。
ABCD全矩阵，零跑的底气藏在车型里
销量和盈利的背后，终究是产品在说话。2025年，零跑最亮眼的动作之一，就是完成了ABCD四大系列的全面落地，产品矩阵从入门到旗舰，覆盖了几乎所有主流细分市场。多产品线布局难道不会分散精力？零跑为什么敢这么做？
因为市场需求是多元化的，不同用户有不同的用车需求。有的用户追求经济实用，有的用户追求智能豪华，有的用户追求大空间，只有全面覆盖，才能抓住更多市场份额。而零跑的底气，就在于它的平台化技术，能实现技术复用，降低研发和生产升本，同时保证每款车型的产品力。
A平台的首款车型A10，2025年广州车展首次亮相，计划2026年3月上市，定位“智能精品长续航SUV”，主打的就是“好而不贵、科技普惠”。这款车看似是入门级车型，但配置一点不含糊：超500km CLTC超长续航，解决了用户的里程焦虑；8650辅助驾驶芯片+8295智能座舱芯片，实现车位到车位全场景智能辅助；88.1%的空间得房率，满足家庭用户的大空间需求；还有油冷电驱，兼顾动力和节能。
可能有人会说，入门级车型搞这么高的配置，难道不亏本？其实这正是零跑的优势所在，靠着全域自研，零跑能把高端配置的成本压下来，让主流用户也能用上高品质的产品。要知道，很多同级别车型，要么续航缩水，要么智能配置缺失，而零跑A10，就是要打破“入门级=低配置”的固有认知，给用户“全场景不将就”的出行解决方案。
再看D平台的两款旗舰车型，D19和D99，这是零跑冲击高端市场的关键。D19是“科技豪华旗舰SUV”，2025年上海全球首秀，定位30万级全尺寸旗舰SUV，目标是“顶配中的顶配、旗舰中的旗舰”。这款车搭载了零跑D平台的六大核心技术，旗舰增程能实现500km纯电续航，旗舰千伏纯电首发115kWh超级混合电芯，旗舰智能配备双8797芯片，算力达到1280TOPS，还有LMC2.0底盘系统、十层电池安全防护等配置，方方面面都做到了旗舰级水准。
而D99作为零跑首款“科技豪华旗舰MPV”，在品牌十周年发布会上首秀，同样瞄准30万级市场，提供六大豪华体验。很多人会问，MPV市场竞争已经很激烈了，零跑凭什么能脱颖而出？答案就是“极致产品力”，零跑用百万级技术赋能D99，让旗舰MPV不再是少数人的专属，普通人也能享受到旗舰级的舒适和智能。
除了A和D平台，B平台和C平台也有不小的动作。B平台推出了B10、B01、Lafa5三款全新车型，C平台三款SUV完成重磅改款，形成了全方位的产品覆盖。可能有人会疑惑，这么多车型，零跑能保证每款车的品质吗？
其实不用担心，零跑的所有全新产品和焕新产品，都搭载了LEAP 3.5技术架构，以中央域控为底座，实现了智驾、智舱、电驱等全方面的升级。尤其是C系列纯电车型，全系搭载800V高压平台，充电速度和能效都得到了大幅提升。这种平台化的研发和生产，不仅保证了产品品质的一致性，还能大幅降低研发成本和生产周期，让零跑能快速响应市场变化。
其实零跑的每款车型，都有明确的市场定位，没有出现同质化竞争。A10主打主流家庭，D19和D99冲击高端市场，B平台车型覆盖中端市场，C平台SUV满足科技爱好者和多娃家庭需求，这样的产品矩阵，既能抓住主流用户，又能挖掘高端市场的潜力，为2026年的销量增长打下了坚实的基础。
说到底，零跑的产品逻辑，就是“以用户为中心”，不搞花哨的噱头，不做无用的配置，每一款车都精准命中用户的核心需求。在新能源行业同质化严重的今天，这种“精准定位+极致产品力”的组合，正是零跑能脱颖而出的关键。
技术打底，全球化与合作双轮驱动
如果说产品和盈利是零跑的“现在”，那么技术研发、全球化布局和战略合作，就是零跑的“未来”。很多新势力之所以走不远，就是因为只关注眼前的销量，忽略了长期的布局。而零跑，从一开始就把目光放得很长远，一边深耕技术，一边加速全球化，同时深化战略合作，为未来的发展铺路。
技术研发是零跑的核心竞争力。2025年，零跑在技术上的动作不断，LEAP 3.5技术架构的发布，让零跑的技术实力再上一个台阶。这款架构以中央域控为底座，整合了智驾、智舱、电驱、电池等核心技术，实现了全方面的升级，让用户的用车体验更高效、更便捷。
在智驾方面，零跑的端到端辅助驾驶技术加速落地，2025年6月上线城市通勤领航功能，2026年2月推送城市领航功能，预计第二季度覆盖全国。可能有人会说，现在很多车企都在做智驾，零跑的优势在哪里？答案就是“务实”，零跑的智驾不追求“炫技”，而是聚焦用户的实际用车场景，从城市通勤到高速行驶，从车位到车位，真正解决用户的驾驶痛点，让智驾成为“有用的配置”，而不是“摆设”。
在三电技术方面，零跑的优势更加明显。电驱业务实现战略突破，压缩机与电源产品成功量产，品质达到行业领先，NVH性能树立行业标杆；CTC电池底盘一体化技术提前一年通过新国标，安全性和能效都得到了验证；同时，零跑还在积极布局5C快充、固态电池、浸没式冷却等前沿技术，这些技术一旦落地，将进一步提升零跑的产品竞争力。
全球化布局是零跑2025年的另一大亮点。2025年，零跑出口量达到67052台，位居中国新势力品牌第一，截至2026年2月底，累计出口超10万台。在欧洲市场，零跑在29国的纯电销量位列中国乘用车品牌前三，第四季度更是攀升至第二，这样的成绩，在新势力里并不多见。
很多人会问，零跑的海外市场为什么能做得这么好？其实核心还是产品力和本地化布局。零跑的产品，既符合海外用户对智能化、环保的需求，又具备高性价比，相比其他中国车企，有很强的竞争力。同时，零跑在海外的渠道布局也很扎实，截至2025年底，在全球约40个市场建立了约900家销售服务网点，其中欧洲就有超800家，能为海外用户提供完善的服务。
更值得一提的是，零跑的海外业务不仅有销量，还实现了盈利。2025年，零跑国际在成立后的第二年就实现了年度盈利，这在新势力的海外布局中，是非常罕见的。这背后，离不开零跑领先的技术、高品价比的产品，以及与Stellantis的合作，借助Stellantis的商业与渠道能力，零跑的海外业务少走了很多弯路，快速实现了盈利。
除了全球化，零跑的战略合作也在持续深化。2025年，零跑与中国一汽签署战略合作协议，双方联合开发新能源乘用车及零部件，首个合作车型已经落地；年底，一汽更是投资零跑37.4亿元，为双方的全产业链协同奠定了基础。可能有人会问，零跑为什么要和一汽合作？难道是自身实力不够？
其实不然，在新能源行业，单打独斗已经很难走远，合作共赢才是趋势。一汽作为传统车企巨头，在产业链、生产制造等方面有很强的优势，而零跑在智能化、电动化方面有核心技术，双方合作，能实现优势互补，降低研发和生产升本，加速产品落地。这种“开放共赢”的态度，让零跑能整合更多资源，实现更快的发展。
除此之外，零跑在ESG治理方面也表现突出，连续第三年获得MSCI ESG评级AA级，EcoVadis评估升至银牌，还获评“国家级绿色工厂”。在当下，ESG已经成为企业发展的重要指标，零跑的优异表现，不仅体现了企业的社会责任感，也得到了资本市场的认可。2025年底，零跑正式被纳入恒生科技指数成份股，这意味着零跑的科技创新、收入增长等方面，得到了资本市场的高度认可。
很多人说，新能源行业的竞争已经进入白热化阶段，未来只会越来越卷。但在我看来，卷的从来不是价格，而是技术、产品和布局。零跑之所以能在2025年实现盈利、拿下销量榜首，就是因为它提前布局了技术、产品和全球化，抓住了行业发展的核心趋势。
写在最后
零跑2025年的财报，不仅是一份成绩单，更是新势力行业发展的一个缩影。它证明了，新势力不是只能烧钱，只要找对逻辑、深耕产品、布局未来，就能实现盈利，就能在激烈的竞争中站稳脚跟。
没有一蹴而就的成功，零跑的今天，是它多年来坚持全域自研、聚焦用户需求、稳步布局的结果。未来，随着ABCD全矩阵车型的全面上市，全球化布局的持续深化，以及与一汽等合作伙伴的协同发展，零跑或许会带给我们更多惊喜。
毕竟，在新能源这个赛道上，能沉下心来做技术、做产品、做布局的企业，终究会走得更远。
