【EV视界报道】10 月 27 日，赛力斯启动港股招股，招股期至 10 月 31 日，计划 11 月 5 日以 “9927” 为代码登陆港交所。

带着华为技术加持的标签，它以 131.5 港元发行价、2150 亿港元估值，向蔚来、理想所在的 “千亿市值俱乐部” 冲刺，这场 2025 年亚洲科技圈重磅 IPO，看点十足。

此次募资表现亮眼：全球发售 1.002 亿股 H 股，按最高发行价算，募资净额近 129.3 亿港元。施罗德、韩国 Mirae、重庆渝富等 “聪明资金” 组成的基石投资者，直接拿下近半份额，足见市场对其潜力的认可。

要知道 2021 年前，赛力斯还在新能源赛道探索，如今靠问界系列逆袭，2024 年净利 59 亿，2025 年上半年同比大涨 81%，成长速度令人惊喜。

它的快速成长，核心在于与华为的深度合作生态。

从 2018 年联合研发增程系统，到 115 亿入股华为子公司引望智能形成 “股权联动”，双方合作持续升级。问界系列贡献了赛力斯 80% 以上营收，招股书中提及的 HarmonyOS 座舱、ADS 自动驾驶等技术支持，都是协同发力的成果。

2024 年华为作为核心合作伙伴，为其提供的采购服务占比达 30.2%，可见合作的深度与广度。

但赛力斯并未止步于 “合作赋能”，而是主动构建核心竞争力。129 亿募资中，70% 将投入研发，这一力度远超行业。

此外，它还规划了明确的海外布局：2026 年前开 100 家体验中心，联合华为将超充网覆盖全球 80% 高速，推动 “技术 + 服务” 联合拓展。

目前，转型已见成效，2025 年上半年综合毛利率升至 28.93%，超过不少传统豪华品牌。

市场反馈积极，目标价 175 港元较发行价高三成，但普通投资者仍需理性。今年港股新股分化明显，奇瑞 9 月上市首日涨 11%，后续走势却有波动；且赛力斯前 9 月销量微降 3.82%，在华为生态多品牌竞争中，如何巩固优势仍需观察。

说到底，赛力斯的 IPO 是 “借力成长” 的进阶：依托合作优势，用资本加速自主研发与全球化，努力将外部赋能转化为自身壁垒。

若能持续推进，2150 亿港元市值或许只是起点。在新能源赛道上，既能借势优质合作、又能主动创新的企业，本就值得期待。